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2019年07月31日 08:03
来源: 第一财经
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  最近,富国和汇添富分别成立了两只规模较大的ETF亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址。按说成立新基金而已,并不是什么大不了的事情。但因为其背后出现了上市公司股东换购ETF的情况,所以还是引起了大家的注意。

  首先,有些投资者可能对新成立的两只ETF还不了解,所以小编在这里先简单介绍一下。

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  富国成立的亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址名叫富国中证军工龙头ETF(场内简称:军工龙头),成立日期7月23日,募集规模72亿,认购户数30369户,户均认购金额23.71万。

  汇添富成立的亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址名叫添富中证长三角ETF(场内简称:长三角),成立日期7月26日,募集规模64亿,认购户数3339户,户均认购金额191.67万。

  其次,可能有投资者问什么是上市公司股东换购ETF?

  上市公司股东换购ETF是指在亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址募集期内,上市公司股东使用网下股票认购的方式,用所持有的指数成份股股票换购该指数ETF份额,换购价格为网下股票认购期最后一日的均价。简单理解就是上市公司股东把手里的股票换成了ETF亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址。

  这里要说明的是,根据现行ETF的运作机制来看,这个行为是合法的。因为股票ETF在募资的时候,投资者是可以通过网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购三种方式去认购亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址的。而平时投资者较少用的网下股票认购是指ETF标的指数成份股的股东可以把持有的单只或多只股票换购成ETF份额。

  聊到这里,大家应该对换购ETF有了个初步的理解。但是上市公司股东为什么要这么干呢?

  小编以为可能主要有以下三个原因:

  第一,两融更值钱

  同股票相比,ETF作为融资融券补充担保品时,折算率通常比个股要高,可以提高两融折算率。

  第二,变现能力强

  相较于单只股票如果发生巨量买卖会影响股价,股票ETF却是亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址规模越大,其流动性就越好,变现能力就越强。所以从流动性角度考虑的话,选择ETF更容易脱手。

  第三,优化资产配置

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  这点很好理解,持有一只股票的风险通常大于持有一篮子股票的ETF亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址,所以换购能降低一定的投资风险。

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  值得一提的是,关于这一点其实是有争议的。有人就提出反对意见,认为一家公司的股东如果对自己的公司有信心,而且有志向要把公司做的更好,那么就不该换购ETF,如果自己都觉得自己公司的有风险,那投资者干嘛还要买你家股票?

  就这种说法,小编觉得要看大股东是财务投资人还是亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址经营者,从投资角度看,前者说的没错。从经营亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址的角度看,后者更有道理。

  不过以上均为小编一家之言,我们也来看看网友们是如何看待上市公司股东换购ETF的。

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  (以下网友的精彩评论来自亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址投资App的讨论社区)

  网友A:变相减持

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  小编意见:差不多吧,其实大家这么理解也没什么大问题。不过小编以为减持这个事情是中性的,只要合法合规就行。

  网友B:这是套路,割肉的套路

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  小编意见:套不套路的,还真不好说。反正人家都发公告了,还能咋样?难道亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址股票必须终身制?

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  其实就网友们的讨论来看,大家主要纠结的地方在于,这种换购方式是不是合法的,是不是会成为上市公司大股东违规坚持的新方法。

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  其实小编觉得作为基民来说,大家可以放心,股民嘛,也能放心。

  因为从法律法规上来看,你以为监管不知道有换购这个东西吗?

亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址  根据规定,当前上市公司股东以股票换购ETF,仍需遵守股份减持相关规定。同时,参照前期监管机构发布的减持股份相关规定,目前沪深亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址所对上市公司大股东和特定股东使用股票换购ETF份额是有专门安排的。具体来说,即使大股东用股票换购了ETF份额,对于股票的数量来说,还是需符合减持新规的要求,必须保证在当期可减持的额度范围之内。

  此外,对于基民来说,因为当前以股票换购ETF的事件越来越多了,所以我们在挑选ETF时要额外注意流动性风险,尽量挑选流动性好的ETF亚州城ca88手机版-亚洲城ca88中文官网-ca88亚洲城唯一下载地址,以免因为流动性问题导致投资亏损。

(文章来源:第一财经)

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